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... bedingungen die in der dort genannten Lizenz gewährten Nutzungsrechte. 1 We would like to thank the Reserve Bank of India and the Gujarat Urban Co-operative Banking Federation for their help through the study. guidance. We would also like to thank for helpful comments and suggestions the editor and two anonymous referees, Viral Abstract 4 Executive summary 5 ECB Working Paper Series Abstract This paper tests financial contagion due to interbank linkages. For identification we exploit an idiosyncratic, sudden shock caused by a large-bank failure in conjunction with detailed data on interbank exposures. First, we find robust evidence that higher interbank exposure to the failed bank leads to large deposit withdrawals. Second, the magnitude of contagion is higher for banks with weaker fundamentals. Third, interbank linkages among surviving banks further propagate the shock. Finally, we find results suggesting that there are real economic effects. These results suggest that interbank linkages act as an important channel of contagion and hold important policy implications.