Stock Selection Measurement and Market Timing Ability Using Treynor-Mazuy Model on Shariah Mutual Fund in Indonesia.This research aims is to evaluate performance of sharia mutual fund in Indonesia by assessing investment manager's ability and by inserting public information for considering investment in capital market. This research uses Treynor-Mazuy's model that is in turn developed by Ferson-Walther's model for conditional version. The statistic method to test on this study are Multiple

more »

... ssion and Autoregressive Conditional Heteroscedasticity (ARCH). Based on examination result of two sharia equity mutual fund data shows that stock selection ability of investment manager give a positive contribution to the fund returns, while market timing ability give a negative contribution to fund returns. , and public information that is relied on in making decision for investment of Sharia capital market is information about changes of exchange rate. Abstrak. Pengukuran Pemilihan Saham dan Kemampuan Penetapan Waktu Menggunakan Model Treynor-Mazuy Pada Reksadana Syariah di Indonesia. Tujuan penelitian ini ialah untuk mengevaluasi kinerja dari reksanada syariah di Indonesia dengan melakukan penilaian pada kemampuan manajer investasi dan memasukkan informasi publik sebagai pertimbangan melakukan investasi di pasar modal. Penelitian ini menggunakan model Treynor-Mazuy yang kemudian dikembangkan menjadi model Ferson-Walther untuk versi kondisional. Metode statistika yang dipergunakan ialah regresi berganda dan ARCH. Berdasarkan hasil olahan data yang dilakukan menunjukkan bahwa kemampuan pemilihan saham dari manajer investasi memberikan kontribusi positif pada pengembalian dana, sedangkan kemampuan penetapan waktu memberikan kontribusi negatif pada pengembalian dana, dan informasi publik yang menjadi dasar berinvestasi di pasar modal syariah ialah informasi tentang perubahan nilai tukar. Kata Kunci: model Treynor-Mazuy, reksadana syariah, pemilihan saham, kemampuan penetapan waktu, ARCH