Nonlinearities in real exchange rate determination: do African exchange rates follow a random walk?

Juan Carlos Cuestas, Estefanía Mourelle
2011 Applied Economics  
Nutzungsbedingungen: Dieser Text wird unter dem "PEER Licence Agreement zur Verfügung" gestellt. Nähere Auskünfte zum PEER-Projekt finden Sie hier: http://www.peerproject.eu Gewährt wird ein nicht exklusives, nicht übertragbares, persönliches und beschränktes Recht auf Nutzung dieses Dokuments. Dieses Dokument ist ausschließlich für den persönlichen, nicht-kommerziellen Gebrauch bestimmt. Auf sämtlichen Kopien dieses Dokuments müssen alle Urheberrechtshinweise und sonstigen Hinweise auf
more » ... chen Schutz beibehalten werden. Sie dürfen dieses Dokument nicht in irgendeiner Weise abändern, noch dürfen Sie dieses Dokument für öffentliche oder kommerzielle Zwecke vervielfältigen, öffentlich ausstellen, aufführen, vertreiben oder anderweitig nutzen. Mit der Verwendung dieses Dokuments erkennen Sie die Nutzungsbedingungen an. Abstract In this paper we aim at modelling the long run behaviour of the Real Effective Exchange Rates (REER) for a pool of African countries. Not much attention has been paid to this group of countries, in particular, to the existence of nonlinearities in the long run path of such a variable. Controlling for two sources of nonlinearites, i.e. asymmetric adjustment to equilibrium and nonlinear deterministic trends allows us to gain some insight about the behaviour of the African REER. We find that these sources of nonlinearites help us to explain the apparent unit root behaviour found applying linear unit root tests for most of the countries. J.E.L. Classification : C32, F15. . Juan Carlos Cuestas gratefully acknowledges the financial support from the CICYT and FEDER project SEJ2005-01163 and the Bancaja project P1.1B2005-03. The authors gratefully acknowledge an anonymous referee for his/her helpful comments. Juan Carlos Cuestas is a member of the INTECO research group. The usual disclaimer applies.
doi:10.1080/00036840802467065 fatcat:yfoif5g7drb23nxpulgih4wxsi