Central Bank Policy Paths and Market Forward Rates: A Simple Model

Ferre De Graeve, Jens Iversen
2015 Social Science Research Network  
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more » ... von diesen Nutzungsbedingungen die in der dort genannten Lizenz gewährten Nutzungsrechte. Abstract Increasingly many central banks announce likely paths for future policy rates. Recent experience suggest that market forward rates can di¤er substantially from those announced. Models commonly adopted in policy analysis ignore such di¤erences. This paper studies a simple model that can capture deviations between announced paths and market forward rates. We detail the macroeconomic transmission of such deviations both in the model and in the data and show how the model can inform policy deliberations.
doi:10.2139/ssrn.2635381 fatcat:rajeijpe6zh5vhhsw5pvsnlmce