Bidding behavior in a symmetric Chinese auction

Mauricio Benegas
2015 EconomiA  
This paper purposes a symmetric all-pay auction where the bidders compete neither for an object nor the object itself but for a lottery on receive. That lottery is determined endogenously through the bids. This auction is known as chance auction or more popularly as Chinese auction. The model considers the possibility that for some bidders the optimal strategy is to bid zero and to rely on luck. It showed that bidders become less aggressive when the lottery satisfies a variational condition. It
more » ... was also shown that luck factor is decisive to determine if the expected payoff in Chinese auction is bigger or smaller than expected payoff in standard all-pay auction. Resumo Este trabalho propõe um modelo de leilão chinês, ou seja, um leilão all-pay sobre uma loteria. A loteria é determinada endogenamente através dos lances. O modelo considera a possibilidade de que, para alguns participantes a estratégia ótima é oferecer um lance nulo e esperar pela sorte. É mostrado que a introdução de aleatoriedade no resultado do leilão pode tornar os participantes menos agressivos caso a loteria satisfaça uma dada desigualdade variacional. Também é mostrado que o fator sorte é decisivo em determinar se os ganhos esperados são maiores ou menores no leilão chinês relativamente ao leilão all-pay padrão.
doi:10.1016/j.econ.2015.03.003 fatcat:ocjokpg6gfhnnezvwl7f2rgjly