Zgodnie z powszechnie przyjtym pogldem, ceny akcji danej spóki odzwier-ciedlaj opini inwestorów na temat jej przyszej sytuacji. Pogldy te s oparte na dostpnej informacji dotyczcej analizowanej spóki. Nowa informacja napywa-jca na rynek powoduje rewizj oczekiwa inwestorów i staje si gównym ró-dem zmian cen. Przyjmuje si, e ceny mog take nie reagowa na now informacj, ponie-wa zwykle inwestorzy rónie interpretuj t sam informacj. Czsto jedni in-westorzy oceniaj dan informacj jako dobr, podczas gdy

more »

... nni interpretuj j zdecydowanie negatywnie. Mona std wysnu wniosek, e zmiany cen s ured-nionymi skutkami napywu nowych informacji na rynek. Tak jak ceny, równie wielko obrotów reaguje na nowe informacje napy-wajce na rynek. Inaczej jednak ni w przypadku cen zmiana oczekiwa inwe-storów prowadzi zawsze do wzrostu obrotów, bo zmiana wielkoci obrotów jest sum reakcji inwestorów na nowe informacje. Analiza cznego zachowania cen i wielkoci obrotów pozwala na lepsze po-znanie mikrostruktury rynku akcji. Ma to take wpyw na badania m.in. nad opcjami i kontraktami futures.