Hungary, Poland, the Czech Republic and Russia: Economic Growth and Foreign Direct Investments
Венгрия, Польша, Чехия и Россия: экономический рост и прямые иностранные инвестиции

N. P. Dementiev
2017 Mir Èkonomiki i Upravleniâ  
Дементьев Н. П. Венгрия, Польша, Чехия и Россия: экономический рост и прямые иностранные инвестиции // Мир экономики и управления. 2017. Т. 17, № 2. С. 26-36. ISSN 2542-0429. ÃËр ˝ÍÓÌÓÏËÍË Ë ÛÔр ‡'ÎÂÌˡ. 2017. "ÓÏ 17, № 2 © Õ. oe. ƒÂÏÂÌÚ¸Â', 2017 УДК 339.72 JEL F45 Н. П. Дементьев Институт экономики и организации промышленного производства СО РАН пр. Акад. Лаврентьева, 17, Новосибирск, 630090, Россия dement@ieie.nsc.ru ВЕНГРИЯ, ПОЛЬША, ЧЕХИЯ И РОССИЯ: ЭКОНОМИЧЕСКИЙ РОСТ И ПРЯМЫЕ ИНОСТРАННЫЕ
more » ... МЫЕ ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ Изучается роль прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в развитии экономик Венгрии, Польши и Чехии в последние десятилетия. Показано, что высокие темпы экономического роста, достигнутые этими странами в предкризисные годы, были в значительной степени связаны с крупными внешними заимствованиями. Особое внимание власти уделяли привлечению ПИИ в высокотехнологичные производства экспортных товаров (автомобили, машины, оборудование, компьютеры, электроника, оптика), темпы роста которых были очень высокими. С этой целью центральные банки проводили политику заниженного обменного курса национальных валют. В результате дефицитный ранее внешнеторговый баланс каждой из трех стран стал сводиться в последние годы с профицитом. Были указаны и минусы чрезмерных внешних заимствований: большие процентные и дивидендные выплаты иностранным инвесторам, снижение государственного и экономического суверенитета. В Чехии, например, более половины экономики находится под управлением иностранных инвесторов. Кратко рассматриваются прямые иностранные инвестиции в российскую экономику. На основе сопоставления данных Банка России и Евростата показано, что более половины ПИИ в Россию осуществляется через так называемые организации специального назначения и их только формально можно считать прямыми инвестициями. Ключевые слова: экономический рост, прямые иностранные инвестиции, организации специального назначения, сопоставимый уровень цен, торгуемые товары. Состоянию прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в экономиках Венгрии, Польши и Чехии (стран ВПЧ) посвящено немало работ (см., например, [1-5]). В течение последних пятнадцати лет страны ВПЧ целенаправленно и небезуспешно создавали условия для привлечения иностранных инвестиций в экономику. Считается, что прямые иностранные инвестиции обычно сопровождаются новыми технологиями, навыками в организации бизнеса. Крупные иностранные корпорации (на привлечение именно стратегических инвесторов и сделали ставку власти стран ВПЧ), имеющие дочерние предприятия того же профиля в стране-реципиенте, обеспечивают доступ «дочек» на освоенные ими рынки сбыта продукции. Еще один плюс ПИИ в том, что они, как правило, осуществляются на длительный срок и в кризисных ситуациях выводятся из страны-реципиента медленнее, чем спекулятивные инвестиции. Высокая привлекательность экономик Венгрии, Польши и Чехии для иностранных прямых инвесторов обеспечивалась институциональными реформами в этих странах, социальной и экономической стабильностью, дешевизной труда наемных работников, заниженным обменным курсом национальной валюты, налоговыми льготами, созданием экономических зон, свободой предпринимателей в вопросах найма / увольнения персонала, дотациями на переобучение кадров и т. п. Благодаря громадному притоку прямых инвестиций, экономики стран ВПЧ быстро развивались в предкризисные годы и по темпам роста намного опере-
doi:10.25205/2542-0429-2017-17-2-26-36 fatcat:x6jp7i6yrnanhltkbxptsxv5dm