Operaciones de acarreo de divisas (carry trade) y sus efectos sobre la turbulencia cambiaria en Chile

Paulo Cox, José Gabriel Carreño
2017 Revista de la CEPAL  
Resumen En este estudio se ofrecen datos sobre la relación entre la operación de acarreo (carry trade) en pesos chilenos y las caídas de esta moneda frente a otras. Mediante el uso de un amplio conjunto de datos que contiene información del mercado cambiario a plazo local, mostramos que la especulación orientada a aprovechar los grandes diferenciales de la tasa de interés registrados en los últimos tiempos entre el peso y las monedas de los países desarrollados ha provocado varios episodios de
more » ... arios episodios de turbulencia anormal, medidos por el coeficiente de asimetría de la distribución del tipo de cambio. De conformidad con el marco interpretativo que vincula a la turbulencia con los cambios en las posiciones a plazo de los especuladores, encontramos que la turbulencia es mayor en los períodos en que las mediciones de la incertidumbre mundial han sido especialmente altas. Palabras clave Monedas, Chile, tipos de cambio, inestabilidad monetaria, mercado de divisas, especulación. Clasificación JEL E31, F41, G15, E24 * Los autores desean agradecer a Nicolás Álvarez por haber proporcionado una gran cantidad de datos útiles y a dos revisores anónimos por sus valiosos comentarios. También quieren agradecer especialmente a Luis Antonio Ahumada y Andrés Alegría por su invalorable ayuda en el análisis de los datos utilizados en este estudio. Cualquier error es de exclusiva responsabilidad de los autores.
doi:10.18356/ff93d58d-es fatcat:oznsm5amwraq3p5o4paqqgejp4