Resumen Actualmente las economías emergentes, y en especial Brasil, son las que están proporcionando mayores oportunidades de negocio a nivel mundial, al alcanzar altas tasas de crecimiento y rentabilidad empresarial. En este contexto, el objetivo del presente estudio consiste en analizar la relación entre crecimiento y rentabilidad empresarial para un panel de 1246 empresas que tienen su actividad en Brasil durante los años 2002 a 2012. La metodología de estudio consiste en un análisis

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... por mínimos cuadrados con efectos fijos y un análisis dinámico por el método generalizado de los momentos. Los resultados obtenidos nos indican que existe una clara influencia de la rentabilidad sobre el crecimiento empresarial, pero no al contrario, y que el signo de esta relación difiere si distinguimos según la propiedad y el control de las empresas. Estos resultados pueden ser utilizados por empresarios que deseen realizar su actividad productiva en Brasil o por las autoridades públicas para llevar a cabo políticas de desarrollo económico y social. Palabras clave: Crecimiento y rentabilidad empresarial, mercados emergentes, datos de panel. Abstract Currently emerging economies, especially Brazil, are providing more business opportunities globally in terms of higher growth rates and corporate profitability. In this context, the aim of this paper is to analyze the relationship between firm growth and profitability for a panel of 1246 firms with their activity in Brazil during the 2002-2012 period. The methodology we employ consists of a static test using least squared with fixed effects, and a dynamic test using the generalized method of moments. Our results indicate the existence of a clear influence of profitability on firm growth, but not vice versa, and that the sign of this relationship differs if we distinguish according to ownership and control of companies. These results can be used by managers who wish to make their business activities in Brazil or by the public authorities to pursue economic and social development policies.