ANÁLISE DO IMPACTO DA REMUNERAÇÃO DE CAPITAIS NA ALAVANCAGEM DAS COMPANHIAS ABERTAS DE CONSTRUÇÃO E ENGENHARIA ANALYSIS OF THE IMPACT OF CAPITAL REMUNERATION ON THE LEVERAGE OF PUBLIC COMPANIES OF THE CONSTRUCTION AND ENGINEERING

Josimar Pires Da Silva, Raiara Ferreira, Tatiane Zappani, Paulo Sérgio, Almeida Santos
unpublished
RESUMO Esta pesquisa tem o objetivo principal analisar a relação entre a remuneração de capitais na alavancagem das companhias dos subsetores da construção civil, e, construção e engenharia, listadas na BM&FBovespa. A amostra foi composta por 34 empresas dos subsetores de construção civil e construção e engenharia, no período de 2010 e 2015. Os resultados apontaram que a remuneração de capital próprio tem relação positiva e significativa com a alavancagem, visto que, quanto maior o custo de
more » ... aior o custo de capital próprio, maior a alavancagem no período seguinte, e, a remuneração de capital de terceiros tem relação negativa, uma vez que, quanto maior o custo de capital de terceiros, menor a alavancagem no período seguinte. As variáveis de controle demonstraram que quanto maior o lucro e o tamanho das companhias, menor e maior a alavancagem, respectivamente. No geral, os resultados convergiram com a literatura previa, sobretudo a teoria do trade off. Palavras-chave: Alavancagem. Construção Civil. Custo de Capital. Engenharia. ABSTRACT This research has the main objective of analyzing the relationship between the capital remuneration in the leverage of the subsectors of the construction industry, and, construction and engineering, listed on BM&FBovespa. The sample consisted of 34 companies from the civil construction and construction and engineering subsectors in the period of 2010 and 2015. The results showed that the equity remuneration has a positive and significant relation with the leverage, since the higher the cost of Equity, the higher the leverage in the next period, and the third-party capital remuneration is negative, since the higher the cost of third-party capital, the lower the leverage in the following period. The control variables demonstrated that the higher the profit and the size of the companies, the lower and higher the leverage, respectively. In general, the results converged with the previous literature, especially the trade off theory.
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