New restaurants and their intra-industry effects: Evidence from Portugal

Luís Miguel Serra Coelho
2017 Tourism & Management Studies  
This paper investigates the intra-industry effects resulting from the birth of a new restaurant at Portugal. Using event-study methods, this paper finds that, in the year the new competitors open for business, industry rivals experience an average abnormal loss of -17.6% in their return-on-assets, which is due to a significant decrease in their profit margin, and asset turnover ratio. Regression analysis further shows that high industry concentration, low labor productivity, and low asset
more » ... ability magnify the rivals' underperformance, which is particularly acute when the restaurants are located at Lisbon and Oporto, the two most heavily populated Portuguese cities. Overall, this paper contributes to the literature studying the economics of the eating-places industry, and has important implications for both practice, and public policy. Este artigo investiga os efeitos intra-indústria que resultam da abertura de um novo restaurante em Portugal. Recorrendo ao método do estudo de evento, mostra-se que os restaurantes rivais sofrem uma redução anormal da sua rendibilidade do activo na ordem dos -17.6% no ano em que os competidores iniciam a sua actividade, a qual parece resultar de uma queda anormal da sua margem de lucro e rotação do activo. A utilização da análise de regressão permite ainda verificar que uma elevada concentração da indústria, a localização numa grande cidade como Lisboa ou Porto e a existência de baixos níveis de produtividade do factor trabalho são factores que magnificam os resultados anteriormente mencionados. O presente artigo contribui assim para melhor se compreender a dinâmica empresarial ligada ao sector da restauração, tendo importantes implicações para a prática e para a definição de políticas públicas. Palavras-chave: Restauração, efeito intra-indústria, performance anormal, estudo de evento.
doi:10.18089/tms.2017.13105 fatcat:je2crzz2jnc5hkvrvlmwfh6j2i