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... rtación, total o parcial, en todo o en parte, en formato impreso, digital o en cualquier formato conocido o por conocer, se encuentran prohibidos, y sólo serán lícitos en la medida en que se cuente con la autorización previa y expresa por escrito del autor o titular. Las limitaciones y excepciones al Derecho de Autor, sólo serán aplicables en la medida en que se den dentro de los denominados Usos Honrados (Fair use), estén previa y expresamente establecidas; no causen un grave e injustificado perjuicio a los intereses legítimos del autor o titular, y no atenten contra la normal explotación de la obra. Abstract This paper examines the relationship between risk, concentration and the exercise of market power by banking institutions. We use monthly balance-sheet and interest rate data for the Colombian banking system from 1997 to 2006. The evidence shows that, in the face of high risk, banks transfer a larger share of risk to customers through higher intermediation margins. The result suggests that systemic risk acts as a "collusion" device for banks: while high concentration is not enough to have collusion, the true effects of high market concentration on interest rates' mark-ups emerge when the system is under stress.