The dynamics and outlook for RMB internationalization

Tu Yonghong,
2014 Aestimatio The IEB International Journal of Finance  
China's economy grew steadily in 2013. Financial reforms advanced in an orderly manner, policies guiding the cross-border use of the RMB experienced breakthroughs and improvements, and international trade and financial cooperation deepened. In particular, offshore markets developed very rapidly. Five main pillars have come together to push RMB internationalization into the next phase. In the third quarter of last year, the RMB internationalization index (RII) surpassed a level of 1, heralding
more » ... l of 1, heralding the beginning of the RII's single-digit era. Boosted by growing market demand and the release of the "reform dividend", the RMB saw a noticeable increase in its share of use in global markets despite greater exchange rate volatility, hot money arbitrage, and financial turmoil in emerging markets triggered by the tapering Quantitative Easing (QE) in the US. It is estimated that the RII will climb to as high as 1.88 by the end of 2014. Dinámica y perspectivas de internacionalización del RMB Yonghong, Tu Resumen La economía de China creció de forma sostenida en 2013. Las reformas financieras avanzaron de una manera ordenada, las políticas que guían el uso transfronterizo del RMB también experimentaron grandes avances y mejoras, y se experimentó una notable profundización en el comercio internacional y la cooperación financiera. En particular, los mercados offshore se desarrollaron muy rápidamente. La confluencia de cinco pilares ha impulsado la internacionalización del RMB a la siguiente fase. En el tercer trimestre del año pasado, el Índice de Internacionalización del RMB (RII) superó un nivel de 1, anunciando el comienzo de la era de RIIs de un dígito. El RMB, impulsado por la creciente demanda del mercado y la liberación de los "reform dividends", registró un notable aumento en su cuota de uso en los mercados mundiales a pesar de una mayor volatilidad del tipo de cambio, el arbitraje con dinero caliente y las turbulencias financieras en los mercados emergentes generadas por el estrechamiento de las restricciones cuantitativas (QE) en los EE.UU. Se estima que la RII subirá hasta 1,88 a finales de 2014. Palabras clave: RMB, China, índice de internacionalización del RMB, comercio internacional, cooperación financiera.
doi:10.5605/ieb.9.9 fatcat:fxkxtwfhnjg2zcnejx7whjkd5q