Abstrak: Pasar modal merupakan salah satu indikator kemajuan perekonomian. Gambaran keadaan politik mencerminkan keadaan pasar, sehingga mempengaruhi psikologi Investor dalam mengambil keputusan Investasi. Pasar Modal bereaksi terhadap peristiwa yang mengandung informasi. Peristiwa berpengaruh terhadap terbentuknya fluktuasi harga saham, misalnya peristiwa 22 Mei 2019. Penelitian ini dilakukan dengan tujuan untuk mengetahui Reaksi Pasar terhadap pengumuman kemenangan, berbasis data pergerakan

more »

... rga saham 14 hari sebelum dan sesudah peristiwa. Jenis Penelitian yang digunakan berupa penelitian kuantitatif menggunakan data sekunder, return dan volume harga saham perusahaan BUMN go public, kemudian diuji beda paired samples test. Hasil Penelitian menunjukkan terdapat perbedaan Abnormal Return yang signifikan. Artinya, pasar bereaksi terhadap Pengumuman Kemenangan, dikarenakan pergerakan harga saham masih dipengaruhi oleh suatu informasi dan peristiwa. Sedangkan, indikator Abnormal TVA menunjukkan hasil yang unik, yaitu tidak terdapat perbedaan aktivitas perdagangan abnormal secara parsial namun terdapat perbedaan signifikan dalam uji ATVA gabungan. Investor pada saham BUMN mempercayai value saham BUMN sehingga tidak mudah terpengaruh informasi jangka pendek. Akan tetapi, dalam transaksi saham BUMN (uji Abnormal TVA gabungan), sebagian kecil aktivitas dari Investor saham BUMN yang panik, serta aktivitas trader, dapat terlihat, sehingga terdapat perbedaan yang signifikan pada rata-rata aktivitas perdagangan Investor.Kata Kunci: Event Study, Abnormal Return, dan Abnormal TVA