Zastosowanie modeli czynnikowych w zarządzaniu portfelowym ryzykiem kredytowym na przykładzie kredytów hipotecznych i gotówkowych Nadesłany 23.04.12 Zaakceptowany do druku 16.08.12 Piotr Osiński | Bank Gospodarki Żywnościowej | p_osin@wp.pl Abstrakt Cel: W literaturze przedmiotu i w praktyce brakuje jednolitego standardu pomiaru portfelowego ryzyka kredytowego w odniesieniu do kredytów detalicznych. Dlatego w niniejszym artykule autor stawia sobie za cel przybliżenie możliwości użycia tzw.

more »

... i czynnikowych w zarządzaniu portfelowym ryzykiem kredytowym instytucji kredytowej. Metoda: Autor przedstawia analizę teoretyczną własności modeli czynnikowych, a następnie ilustruje ich zastosowanie na przykładzie danych o kredytach hipotecznych i kredytach gotówkowych pochodzących z jednej z dużych instytucji kredytowych licencjonowanych w Polsce. W artykule wykorzystane są narzędzia analizy wrażliwości. Wnioski: Znaczące różnice w wyliczonych kredytowych wartościach zagrożonych wskazują na niezwykle istotną rolę założeń poszczególnych wersji modeli oraz doboru parametrów przy wykorzystaniu tej grupy modeli. Ponadto, sugeruje to konieczność używania dodatkowych narzędzi weryfikacji poprawności wyliczeń, takich jak np. analiza warunków skrajnych czy też wiedza ekspercka. Oryginalność: Wkład w literaturę przedmiotu jest dwojaki. Przede wszystkim w artykule został przedstawiony sposób wykorzystania modeli czynnikowych dla portfeli detalicznych ekspozycji kredytowych oraz uzyskane na podstawie danych empirycznych wyniki kalkulacji kredytowej wartości zagrożonej. Dodatkowo zanalizowana została wrażliwość kredytowych wartości zagrożonych na dobór modelu oraz parametrów ryzyka. Słowa kluczowe: modele czynnikowe, modele ryzyka kredytowego, kredytowa wartość zagrożona | Primary submission 23.04.12 Final acceptance 16.08.12 Abstract Purpose: Within literature as well as in practice there is no one common standard of measuring portfolio credit risk of credit exposures toward retail clients. Therefore, the Article's goal is to present the possibility of using for these purposes so called factor models. Approach: The article presents theoretical analysis of factor models' properties and then is illustrating theirs usage basing on the data on mortgage backed housing loans and cash loans from one of the biggest credit institutions licensed in Poland. In the article techniques of stress testing analysis are being used as well. Findings: The significant differences in credit value at risk estimates indicate that parameters and assumptions of factor models have a critical role when we try to use this group of models. Additionally, the results suggest that it is necessary to use verification tools like stress tests or expert knowledge. Value: The article extends the literature findings in two aspects. First, it presents how to use factor models for retail loans portfolios and shows the results of CVaR estimates basing on empirical data. Second, it verifies the sensitivity of CVaR estimates to model selection and risk parameters. Przyczyny rozwoju modeli pomiaru portfelowego ryzyka kredytowego W XXI w. modele pomiaru portfelowego ryzyka kredytowego są powszechnie wykorzystywanym narzędziem w procesie zarządzania ryzykiem kredytowym. Istnieje wiele przyczyn, które doprowadziły do tej sytuacji. W celu przejrzystego ich przedstawienia w artykule podzielono je na wynikające z: wymogów regulacyjnych, sytuacji rynkowej oraz rozwoju nauki i technologii. W przypadku tych pierwszych z pewnością istotnym czynnikiem wpływającym na wzrost zainteresowania modelami pomiaru portfelowego ryzyka kredytowego, na który zwraca uwagę A. Saunders, były propozycje Banku Rozrachunków Międzynarodowych w postaci Nowej