Seite 31 hat, die in diesem Monat ihren saisonmäßigen Höhepunkt zu erreichen pflegt. Die Abnahme der Arbeitslosigkeit und die Zunahme der Beschäftigung dürfte mit dem Frühjahr zunächst ziemlich langsam einsetzen und eine stärkere Belebung noch einige Monate auf sich warten lassen. Da in den letzten Jahren der Umschlag zum Besseren oder Schlechteren in der Regel zu Beginn der Herbstsaison erfolgte, ist es nicht unwahrscheinlich, daß heuer erst dann eine stärkere Besserung eintreten wird. Auch

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... n die bevorstehende Bundesanleihe bald erledigt und schon in nächster Zeit weitere langfristige Kredite hereinkommen sollten, ist eine Auswirkung auf den allgemeinen Geschäftsgang kaum vor dem Sommer zu erwarten. Bis dahin wird man, wie schon vor einem Monat betont, zunächst noch mit einem Fortdauern der Depression mit leicht abwärtsgerichteter Tendenz und im Frühjahr wahrscheinlich mit einer sehr langsamen Besserung zu rechnen haben. VEREINIGTE STAATEN VON AMERIKA. Das Jahr 1929 ist für die amerikanische Wirtschaft ein Jahr bewegter Ereignisse gewesen. Denn es sah eine beispiellose Börsenspekulation und erlebte im letzten Viertel des Jahres deren scharfen Abstieg und einen nicht unempfindlichen allgemeinen Rückschlag. Obwohl der Kurssturz an der Börse das am meisten besprochene Ereignis gewesen ist, stellt sich jetzt heraus, daß die Industrie als solche eine schon viel länger andauernde rückläufige Periode mitgemacht hat, die gegenwärtig bereits den siebenten Monat erreicht hat. Die übertriebene Aufmerksamkeit, die man -begreiflicherweiseder Börsenspekulation geschenkt hatte, hat nachgelassen und man wendet das Augenmerk jetzt mehr der industriellen Entwicklung zu. Man glaubt daher, daß es nicht mehr so sehr auf die Kreditverhältnisse ankommen werde, daß nicht sie allein entscheidend sind, sondern daß die "allgemeine Geschäftslage" ausschlaggebend sein wird. Der Readjustierung der Industrie, die sich in allerjüngster Zeit bemerkbar macht, ist aber doch eine Gesundung der allgemeinen Börsenlage vorausgegangen und es darf wohl ruhig behauptet werden, daß sie nicht eingetreten wäre, hätte die Börse weiterhin große Kapitalien absorbiert und dadurch den ruhigen Gang der Produktion gestört. An einer darniederliegenden Börse hat die Industrie kein Interesse und da sich jetzt in den letzten Wochen gleichzeitig sowohl eine Belebung der Börsenspekulation -die sich aber in sehr mäßigen Grenzen hält-, als auch eine bescheidene Belebung