REGE RESUMO A tolerância face ao risco dos pequenos investidores é um dos elementos-chave na alocação de suas poupanças. Assim, verifica-se que a atividade bancária tem se voltado cada vez mais para a compreensão do perfil dos investidores, visando a promoção de seus produtos financeiros. Nesse contexto, este artigo tem como principal objetivo identificar os atributos dos indivíduos que exercem influência na alocação de suas poupanças, ou seja, em sua tolerância face ao risco (atitude face ao

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... sco e capacidade de risco). Com base em uma amostra de 141 indivíduos Portugueses detentores de fundos de investimento, na análise fatorial e em um modelo de regressão múltipla, conclui-se que a literacia financeira, a idade e o nível de renda do agregado familiar influenciam positivamente na aplicação de poupanças em produtos financeiros de maior risco. De acordo com os resultados obtidos, o homem não apresenta uma maior propensão para aplicar suas poupanças em aplicações financeiras de maior risco, como tem sido evidenciado pela literatura. Os indivíduos reformados apresentam uma maior propensão para aplicar suas poupanças em aplicações com maior risco. Os indivíduos solteiros e com maior formação académica apresentam uma maior probabilidade de investir em fundos de ações quando comparados com os indivíduos casados e com menor formação académica. Palavras-chave: Tolerância ao Risco, Fundos de Ações, Atributos do Investidor, Pequenos Investidores. INVESTOR'S ATTRIBUTES AND RISK TOLERANCE: THE SMALL INVESTORS' PERSPECTIVE ABSTRACT The risk tolerance of small investors is a key element in the allocation of their savings. Thus, it has been verified that the banking activity focuses more and more in understanding the profile of the small investors, aiming to promote their financial products. In this context, the main purpose of this article is to identify the small investors' attributes that influence the allocation of their savings in investments with higher risk. Based on a sample of 141 Portuguese holders of investment funds, in factor analysis and in a multiple regression model, it was concluded that financial literacy, age, and level of household income showed to have a positive influence on the selection of financial products of higher risk. According to the results, the males do not show a higher propensity to apply their savings into higher-risk investments, as it has been Professor Auxiliar com agregação na ATRIBUTOS DEL INVERSOR Y TOLERANCIA FRENTE AL RIESGO: LA PERSPECTIVA DE LOS PEQUEÑOS INVERSORES RESUMEN La tolerancia frente al riesgo de los pequeños inversores es uno de los elementos-llave en la asignación de sus ahorros. Así, se verifica que la actividad bancaria se ha volcado cada vez más para la comprensión del perfil de los inversores, con vistas a la promoción de sus productos financieros. En ese contexto, este artículo posee como principal objetivo identificar los atributos de los individuos que ejercen influencia en la asignación de sus ahorros, o sea, en su tolerancia frente al riesgo (actitud frente al riesgo y capacidad de riesgo). Con base en una muestra de 141 individuos Portugueses poseedores de fondos de inversión, en el análisis factorial y en un modelo de regresión múltiple, se concluye que la cultura financiera, la edad y el nivel de renta del agregado familiar influencian positivamente en la aplicación de ahorros en productos financieros de mayor riesgo. De acuerdo con los resultados obtenidos, el hombre no presenta una mayor tendencia para aplicar sus ahorros en aplicaciones financieras de mayor riesgo, como ha sido evidenciado por la literatura. Los individuos reformados presentan una mayor tendencia para aplicar sus ahorros en aplicaciones con mayor riesgo. Los individuos solteros y con mayor formación académica presentan una mayor probabilidad de invertir en fondos de acciones cuando comparados con los individuos casados y con menor formación académica. Palabras-llave: Tolerancia al Riesgo, Fondos de Acciones, Atributos del Inversor, Pequeños Inversores.