Agradecimentos Agradeço ao meu orientador e caro professor, Marcelo Klotzle, pela postura acadêmica, ótimos insights e, também, pela acolhida e compreensão. Aos professores da Banca: Prof. Antônio Figueiredo e Prof. Luiz Felipe. Ao Banco Central pelo programa PPG Strictu Sensu uma das formas pelas quais o corpo funcional pode capacitar-se. Aos meus colegas de doutorado com quem aprendi tanto. Ao Bernardo, ainda menino e tão maduro, meu amigo nas aventuras acadêmicas! À Ana Carla, pela

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... ade. Aos colegas de 2012, com quem aprendi a assistir aula! À PUC-Rio, pelos auxílios concedidos, sem os quais este trabalho não poderia ter sido realizado. Aos funcionários do IAG, principalmente, Teresa e Fábio. PUC-Rio -Certificação Digital Nº 1112900/CA Aos coordenadores, profª. Angela e prof. Jorge, pelas aulas inspiradoras e pela paciência e compreensão. Ao Eugênio, pelo incentivo desde o mestrado! Aos amigos do Depin, Crema, Pat e Alan, que tanto me ensinaram! Ao André Leite, pelas discussões sobre Matlab. Ao Armando, por alguns dos dados aqui utilizados e pela simpatia e disposição! Ao Wagner Gaglianone, pelos valiosos ensinamentos e contribuições, competente por demais e tão paciente! Permita-me aqui dizer: um lord! Ao Cláudio Barbedo, meu orientador técnico no Banco Central, que sempre dá força às minhas ideias, com opiniões e conhecimento precisos. À Nívea, pela doce amizade. A minhas tão caras amigas da GV -Helena e Tatyana. À Elvira, pela força. À Sônia do Depin/Bacen, pelo exemplo de força e determinação. Ao Bacen, pela oportunidade concedida por meio do PPG. Ao meu colega da Unibacen, Émerson, muito atencioso e humano, que tanto me ajudou. A meus médicos, Dra. Lícia, Dr. Flávio e Dr. Ribamar, que me ajudaram em minha reabilitação para que eu chegasse até aqui. Às minhas ajudantes Andreia e Sueli. Ringrazio le mie zie, Marietta, Anna e Elsa per il loro affetto e per le loro attenzioni. Saranno sempre nei nostri cuori e nei nostri pensieri. A meus pais, Nicola (in memoriam) e Ivone, que tanto fizeram por mim. A meus encantos e fontes de inspiração, Cecília, Bruno e Laduccio. O que eu faria sem vocês? Desculpem-me pelos finais de semana separados, noites na faculdade. Foi por vocês, para vocês que aqui estou. Foi uma delícia, um prazer repartirmos esses quatro anos. Obrigada por tudo! Agora adentraremos uma nova etapa. Preparados? Então, apertem os cintos, e vamos em frente! PUC-Rio -Certificação Digital Abstract Viola, Alessandra Pasqualina; Klotzle, Marcelo Cabus (Advisor). Essays on the foreign exchange market in Brazil: a quantile regression approach. Rio de Janeiro, 2015. 146p. PhD Dissertation -Departamento de Administração, Pontifícia Universidade Católica do Rio de Janeiro. Not only the Brazilian Exchange Market, but also those of other countries are studied in a great number of works. In this study, we use the regression quantile and some of its new formulas to analyze the relationship of currency returns with the returns in the stock market, exchange rate volatility and the effects of government intervention in the level and volatility of the exchange rate. It was found that the currency market is more sensitive to variations in the bag in the presence of major devaluations. Caviar method, that applies autoregressive functions in quantile regression to estimate volatility, was effective when compared to other methods. Finally, the reactions of the forex market to government interventions were analyzed using quantile regression with instrumental variables, which can deal with the existing endogeneity problem. The findings open up a new way of analysis to data that do not have the completely random behavior and also showed different impacts (slope coefficients) over the distribution of the exchange rate, either its return or volatility.