65 A Eficiência do Modelo de Elton-Gruber na Formação de Carteira de Ações no Brasil The Efficiency Elton-Gruber's Model in the structure of the Portfolio Shares in Brazil

R Cont, Ufba, Salvador-Ba
2009 unpublished
Resumo A administração de carteiras de ativos financeiros vem procurando apresentar mecanismos para a obtenção de uma relação ótima entre retorno e risco. Inúmeros estudos vêm contribuindo de forma significante para a eficiência e prática destas técnicas. Este trabalho objetivou analisar a possibilidade de se obter desempenhos superiores nas estratégias de investimentos mediante a utilização do modelo de Elton-Gruber, no Brasil, no período de janeiro de 2000 a setembro de 2006, considerando-se
more » ... 6, considerando-se a formação de preços informacionalmente eficiente. Para avaliar o mercado informacional de preços analisou-se inicialmente se os retornos das ações selecionadas seguiam rumo aleatório. Foi aplicado o Teste de Corridas (runs test) e o teste de Durbin-Watson. Este trabalho conclui que, a aplicação deste método, devido às suas características, pode proporcionar retornos maiores que aplicações no Ibovespa, com menores riscos, considerando-se o mercado informacional eficiente na forma fraca. Palavras-Chave: Administração de Investimentos, Elton-Gruber, Mercado de Capitais, Retorno, Risco. Abstract The portfolio administration of financial assets is trying to present mechanisms to obtain the better connection between return and risk of assets. Innumerable studies are contributing efficiently to the significance and practice of this technique. The purpose of this work was to investigate the possibility to obtain superior performances in the strategies of investments by the use of Elton-Gruber method, in Brazil, during the period of Jan'00 to Sept'06, considering efficient the informational market of prices formation. To evaluate the market´s efficiency, initially the random walk of the stock's returns was analyzed. Were applied the Run Test and Durbin-Watson's test. This work concluded that, the application of this method, due to their characteristics, can provide superior returns than investments in Ibovespa, with smaller risks, considering efficient the informational market in the weak form.
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