Saving China's Stock Market

Yi Huang, Jianjun Miao, Pengfei Wang
2016 Social Science Research Network  
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more » ... von diesen Nutzungsbedingungen die in der dort genannten Lizenz gewährten Nutzungsrechte. Abstract What were the economic bene...ts and costs of preventing a stock market meltdown during the summer of 2015 by the Chinese government intervention? We answer this question by estimating the value creation for the stocks purchased by the government between the period starting with the market crash in mid-June and the market recovery in September. We ...nd that the government intervention increased the value of the rescued ...rms with a net bene...t between RMB 5,697 and 6,635 billion, which is about 10% of the Chinese GDP in 2014. The value creation came from the increased stock demand by the government, the reduced default probabilities, and the increased liquidity. JEL classi...cation Numbers: G14, G15, G18 We have bene...tted from comments by participants in Conferences held in Fudan University and Jinan University, and to seminars at the China Securities Regulatory Commission and Zhejiang University for insightful comments and suggestions. In particular, we would like to thank
doi:10.2139/ssrn.2821664 fatcat:kngarnjqwvbplawlrjac7v6jmy