The Jakarta Composite Index (JCI) is one of indexes issued by the Indonesia Stock Exchange (IDX) with its calculation component using all the registered emiten. Several factors affecting the JCI are Dow Jones Index, inflation, and USD/IDR exchange rate. The study used Regression Adaptive Neuro Fuzzy Inference System (RANFIS) to analyze the affect of predictor variables on the JCI. The role of regression in RANFIS is a preprocessing in the determination of input in ANFIS. The optimum ANFIS model

more »

... in RANFIS is strongly influenced by three things, they are input determination, membership functions, and rule. The technique of defining rules followed the rule of genfis1 and genfis3. The model accuracy was measured using the smallest RMSE and MAPE. Based on the empirical studies which implemented Dow Jones Index, inflation, and USD/IDR exchange rate as the predictors and JCI as the response, it was obtained that optimum RANFIS model with gauss membership function, the number of cluster 2 with 2 rules generated by genfis3 produced RMSE in-sample 233.0 and out-sample 301.9, as well as MAPE in-sample 6.5% and out-sample 4.8%. While in regression analysis, it obtained RMSE in-sample 351.27 and out-sample 590.99, as well as MAPE in-sample 9.6% and out-sample 10.2% with violation of assumption. This shows that the result of RANFIS method is better than regression analysis. 1. PENDAHULUAN Seiring dengan perkembangan investasi, pasar modal merupakan salah satu alternatif investasi masyarakat Indonesia pada instrumen sekuritas. Menurut Tandelilin, Eduardus (2001) dalam Hadi (2013), pasar modal juga merupakan indikator kemajuan suatu negara. Dalam hal ini, pasar modal berkaitan dengan indeks harga saham. Fabozzi (1999) mengatakan bahwa indeks harga saham memiliki fungsi sebagai patokan dalam melihat keadaan pasar hari ini. Bursa Efek Indonesia (2008) menjelaskan bahwa salah satu macam indeks yaitu Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) yang menggunakan semua emiten tercatat sebagai komponen perhitungan indeks. Pergerakan dari IHSG dapat mempengaruhi keputusan investor. Menurut Samsul (2006), pergerakan ini dipengaruhi oleh banyak faktor, baik yang bersifat makro maupun mikroekonomi. Faktor makro terbagi menjadi dua yaitu ekonomi dan nonekonomi. Untuk menganalisis faktor-faktor yang mempengaruhi tersebut, biasanya dilakukan menggunakan analisis regresi. Menurut Montgomery dan Runger (2011), salah satu metode analisis regresi yaitu analisis regresi linear berganda yang merupakan suatu model dimana variabel respon tergantung dengan dua atau lebih variabel prediktor. Salah satu metode untuk menentukan model terbaik dalam analisis regresi linear berganda adalah stepwise regression Seiring dengan perkembangan ilmu pengetahuan, terdapat metode dengan menggunakan sistem pakar yang disebut Artificial Neural Network (ANN). Salah satu bagian dari sistem pakar tersebut yaitu Adaptive Neuro Fuzzy Inference System (ANFIS) yang merupakan metode yang didasarkan pada adaptive network untuk mengimplementasikan fuzzy inference system dengan menggunakan sistem hybrid (Jang et al., 1997).