RESUMO Objetivo: Este artigo mostra que o capital intelectual tem concorrido para o desempenho financeiro do setor elétrico brasileiro e que o novo marco regulatório anunciado em 2017 não alterou imediatamente o comportamento das empresas em relação aos investimentos em capital intelectual. Método: A investigação é feita com o modelo de capital intelectual de Pulić (2000), análise de regressão e testes de quebra estrutural (teste de Chow). A amostra possui dezesseis empresas e os dados são de

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... 16-2019, totalizando sessenta e quatro observações. Originalidade/Relevância: A pesquisa é original porque não existem estudos aplicados ao setor elétrico do Brasil e do mundo que combinam o modelo de capital intelectual de Pulić (2000) com modelos de quebra estrutural. A pesquisa é relevante porque mostra a resposta do setor elétrico brasileiro ao anúncio do marco regulatório de 2017. Resultados: A pesquisa mostra que o marco regulatório do setor elétrico anunciado em 2017 não alterou pelo menos de imediato o comportamento do setor em relação aos investimentos em capital intelectual. O desempenho das empresas de energia elétrica é representado por indicadores financeiros tradicionais, tais como: retorno sobre o ativo, retorno sobre o patrimônio líquido e produtividade do ativo total. Contribuições teóricas/metodológicas: Esta pesquisa contribui para aprofundar o debate sobre a aplicação prática do modelo de capital intelectual de Pulić (2000) em uma economia em desenvolvimento. Os seus resultados podem subsidiar futuras práticas regulatórias. Palavras-chave: Setor elétrico brasileiro. Capital intelectual. Modelo de Pulić. Análise de regressão. Quebra estrutural. ABSTRACT Objective: This article shows that intellectual capital has contributed to the financial performance of the Brazilian electricity sector and that the new regulatory framework announced in 2017 did not immediately change the behavior of companies in relation to investments in intellectual capital. Method: The investigation is carried out using the Pulić (2000) intellectual capital model, regression analysis and structural break tests (Chow test). The sample has sixteen companies and the data are from 2016-2019, totaling sixty-four observations. Originality / Relevance: The research is original because there are no studies applied to the electrical sector in Brazil and the world that combine Pulić's (2000) model of intellectual capital with structural breakdown models. The research is relevant because it shows the response of the Brazilian electricity sector to the announcement of the 2017 regulatory framework. Results: The survey shows that the regulatory framework for the electricity sector announced in 2017 did not at least immediately change the sector's behavior in relation to investments in intellectual capital. The performance of electric power companies is represented by traditional financial indicators, such as: return on assets, return on equity and productivity of total assets. Theoretical / methodological contributions: This research contributes to deepen the debate on the practical application of Pulić's (2000) model of intellectual capital in a developing economy. Their results can support regulatory practice.