Fatores determinantes da política de dividendos das instituições financeiras brasileiras

Mariana Lanner de Araujo Simon, Jairo Laser Procianoy, Roberto Frota Decourt
2019 Revista Brasileira de Finanças  
Resumo Este artigo busca identificar os fatores determinantes da política de dividendos das instituições financeiras brasileiras, em uma amostra composta por bancos comerciais e bancos múltiplos com carteira comercial, listados na B3 no período de 2000 a 2017, totalizando 245 observações, utilizando dados em painel com efeitos fixos. Os resultados indicam que os fatores determinantes da política de dividendos são: Retorno sobre o Patrimônio Líquido, com efeito negativo e Concentração do
more » ... entração do Controle Acionário, com efeito positivo no payout. Os resultados indicam também uma preocupação com o efeito sinalizador dos dividendos e o papel dos dividendos em mitigar os problemas de agência. Palavras-chave: Política de dividendos; Payout; Fatores determinantes; Instituições financeiras Códigos JEL: G20, G35. Abstract This paper studies the determinants of the dividend policy of Brazilian financial institutions, in a sample of banks with commercial credit portfolios listed in B3 from 2000 to 2017, totaling 245 observations, using panel data with fixed effects. The results show that the determinants of the dividend policy are: Return on Equity, which has a negative effect, and Concentration of Stock Control, which has a positive effect on the payout. The results also indicate that financial institutions are concerned with the signaling effect of dividends and the ability of dividends to mitigate agency problems.
doi:10.12660/rbfin.v17n2.2019.77956 fatcat:r533wyha6zdrhd4guhr2qvs3eq