Currency risk management and hedge accounting - comparison of Polish and Ukrainian regulations

Мажена Ремлейн, Валентина Витальевна Ксендзук
2018 Problemi Teorìï ta Metodologìï Buhgaltersʹkogo Oblìku, Kontrolû ì Analìzu  
Мажена Ремлейн, д.э.н., проф. Экономический университет в Познани В.В. Ксендзук, к.э.н. Житомирский государственный технологический университет Управление валютными рисками и учет хеджированиясравнение польского и украинского нормативного регулирования Управление валютными рисками на предприятии становится необходимым, когда хозяйствующий субъект проводит иностранные операции, а расчеты с контрагентами проводятся в иностранной валюте. Система учета исполняет роль информационной базы системы
more » ... ой базы системы управления предприятием. Доверие к учетной информации зависит от эффективности правовых положений, определяющих правила ведения бухгалтерского учета предприятия. В статье рассматриваются и сравниваются особенности функционирования системы управления валютными рисками на украинских и польских предприятиях. На основе проведенных исследований опыта польских предприятий сделаны рекомендации для украинских субъектов внешнеэкономической торговли в области обоснования отображения финансовых инструментов использованных с целью хеджирования валютного риска на счетах бухгалтерского учета. Ключевые слова: валютный риск; управление предприятием; хеджирование; бухгалтерский учет; внешняя торговля; Украина; Польша. Актуальность темы. Деятельность субъектов внешнеэкономической деятельности подвержена неопределенности и риску, которые вызванные изменчивостью среды их функционирования. Колебания валютного курса могут способствовать как улучшению, так и ухудшению финансового положения предприятия. Поэтому необходимо учитывать риск в ходе ведения бизнеса и применять соответственные методы управления рисками. Одним из доступных инструментов управления валютными рисками на предприятиях являются финансовые инструменты, особенно производные инструменты. Сравнивая общую ситуацию на валютных рынках, в Украине наблюдается большое колебание гривны по отношению к иностранным валютам (в основном евро и доллар США). По данным Национального банка Украины [3] в период с 01.01.2014 по 01.01.2017 г. официальный курс гривны по отношению к евро упал в 2,5 раза. В 2014 г. политические, экономические и социальные факторы ослабили украинскую гривну против доллара США более чем на 300 % в течение года. Ситуация на валютном ринке влияет на торговый оборот украинских предприятий. Так, по данным Государственной службы статистики Украины [2] за последние 3 года в Украине стоимость экспорта снизилась в 2016 году по сравнению с 2014 годом на 33 %, а импорта -на 28 %. Согласно данным Национального банка Польши, «после временной депрециации (ноябрьдекабрь 2016 г.) ...», характеризующейся ослаблением злотого по отношению к евро на 7,5 %, «... злотый постепенно укрепляется против евро. Ослабление злотого, сопровождающееся резким повышением волатильности обменного курса EUR/PLN, в основном было обусловлено глобальными факторами. С середины декабря 2016 г. до конца января 2017 г. курс доллара по отношению к евро и его предполагаемая волатильность постепенно снижался до уровней, наблюдавшихся в начале анализируемого периода». Анализ обменных курсов подтверждает, что в январе 2017 г. злотый укрепился по отношению к евро на 4,4 %. «После временной стабилизации в феврале и первой половине марта обменный курс EUR/PLN продолжил тенденцию к снижению, достигнув самого низкого уровня с ноября 2015 г. В ходе оценки злотого наблюдалось значительное увеличение подразумеваемой волатильности по сравнению с ценами опционов по обменному курсу EUR/PLN, что было связано с тем, что участники рынка учитывали неопределенность в отношении результатов французских выборов» [17]. В Польше фьючерсные контракты впервые появились на Варшавской фондовой бирже в 1998 г.; стоимость оборота составила 301 млн. злотых. Наблюдая котировки на фьючерсном рынке, можно заметить, что стоимость форвардных контрактов на ВФБ растет, и в 2011 г. достигла рекордного уровня в 361 665 млн. злотых. В последние годы стоимость фьючерсных торгов была немного ниже, составив 188 439 млн. злотых. В 2016 г. и 230 203 млн. злотых в 2017 г. [16]. Валютные фьючерсные контракты в Украине появились только в 2015 г., поэтому можно сделать вывод, что украинские субъекты имеют не так много опыта в области управления валютными рисками по сравнению с другими европейскими странами. Фьючерсные контракты, котируемые на «Украинской бирже» на конец 2016 г., составили 57,07 % от общей стоимости срочного рынка. Стоимость сделок, заключенных на бирже, составляет 1 298,73 млн. грн., а количество контрактов -24 768 фьючерсов.
doi:10.26642/pbo-2018-2(40)-37-43 fatcat:an7tgg5olncgfgjrbqwsw4xyva