ADAPTATION TO CLIMATE CHANGE AND CLIMATE VARIABILITY: DO IT NOW OR WAIT AND SEE?

DAIJU NARITA, MARTIN F. QUAAS
2014 Climate Change Economics  
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more » ... bedingungen die in der dort genannten Lizenz gewährten Nutzungsrechte. Abstract: As growing attention is paid to climate change adaptation as an actual policy issue, the significant meaning of climate variability in adaptation decisions is beginning to be recognized. By using a real option framework, we shed light on how climate change and climate variability affect individuals' (farmers') investment decisions with regard to adaptation. As a plausible case in which the delay carries policy implications, we investigate farmers' choices when adaptation involves the use of an open-access resource (water). The results show that uncoordinated farmers with a high risk aversion may under-adapt while farmers with a low risk aversion would over-adapt under the same conditions. Private adaptation should be supported or discouraged accordingly if farmers are not convinced about the possibilities of collective resource management in the long run.
doi:10.1142/s2010007814500134 fatcat:uf2o253x2ja7jay4wpkh45lqiu