This study evaluates the impact of hedging in company value by analyzing how American Airline consolidated group's market value is impacted by changes in the level of next year's fuel needs hedged and total value of its outstanding agreements from 1989 to 2010. A descriptive and qualitative research methodology was used. Secondary data was collected for a case study.The results indicate that it makes economic sense to hedge fuel costs. However, investors have negatively valued increases in

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... positions. Resumo: Este estudo avalia o impacto do hedge no valor da empresa através da análise de como o valor de mercado do grupo consolidado da American Airlines é afetado por mudanças no nível de necessidade de hedge de combustível do próximo ano e valor total de seus contratos em aberto de 1989 a 2010. A pesquisa caracteriza-se como de natureza quantitativa e descritiva; o método de coleta de dados utilizado foi um estudo de caso. Os resultados indicam que faz sentido econômico cobrir os custos de combustível. No entanto, os investidores têm valorizado negativamente o aumento nas posições de hedge. Palavras-chave: Hedging. Custos de combustível de aviação. American Airlines. Resumen Este estudio evalúa el impacto de la cobertura en el valor de la compañía al analizar cómo el valor de mercado del grupo consolidado American Airlines es impactado por cambios en el nivel de las necesidades cubiertas de combustible del próximo año y el valor total de sus acuerdos pendientes de 1989 a 2010. Fue utilizada una metodología de investigación descriptiva y cualitativa. Fueron recopilados datos secundarios para un estudio de caso. Los resultados indican que cubrir los costos del combustible tiene un sentido económico. Sin embargo, los inversores han evaluado negativamente los aumentos en las posiciones de cobertura.