ABSTRAK Penelitian ini bertujuan untuk menganalisa efektifitas analisa teknikal moving average dibandingkan dengan buy and hold strategy pada indeks saham LQ-45 (sebagai pasar berkembang) dan S&P500 (sebagai pasar maju). Penelitian ini merupakan studi deskriptif menggunakan metode moving average exponential crossovers yang kemudian dibandingkan dengan return dari buy and hold strategy. Penelitian menggunakan sampel LQ45 yang mewakili pasar berkembang dan S&P 500 yang mewakili pasar maju selama

more »

... eriode 2001-2011. Hasil dari penelitian menunjukkan bahwa analisa teknikal lebih efektif digunakan saat kondisi ekonomi bearish. Sedangkan buy and hold strategy lebih efektif digunakan saat kondisi ekonomi bullis. Hasil yang sama terlihat pada LQ45 maupun S&P500. Kata kunci: technical analysis, moving average, efficient market hypothesis, buy and hold strategy ABSTRACT This research aims to analyse effectivity of technical analysis moving average compare to buy and hold strategy on index LQ-45 (as emerging market) and S&P500 (as developed market). Using descriptive approach, this research analysed by metastock program with moving average exponential crossovers method. This research data samples use LQ45 and S&P500 from year 2001-2011. The findings of this research indicate that technical analysis more effective when economic situation on crisis (bearish). Whereas buy and hold strategy more effective on good economic condition (bullish). The results consistent for LQ-45 and S&P500. PENDAHULUAN Investasi merupakan hal yang umum dilakukan masyarakat untuk mengembangkan dana yang dimilikinya. Investasi adalah suatu kegiatan penempatan dana pada sebuah atau sekumpulan aset selama periode tertentu dengan harapan dapat memperoleh penghasilan dan/atau peningkatan nilai investasi (Jones 2004). Salah satu investasi yang populer dan umum dilakukan adalah investasi saham. Sesuai yang tercantum dalam